■与往年有所不同，涨跌幅更大的创业板成为今年高送转投资、监管的主要板块
■创业板大多为中小型企业，普遍股本较少、股价较高，更有动力推行高送转方案
■面对创业板公司的高送转热浪，截至4月5日，有10家公司收到关注函
又到A股年报披露季，高送转令多家公司股价大幅上涨，也引来了监管密切关注。但是相比往年，涨跌幅更大的创业板成为今年高送转投资、监管的主要板块。截至4月5日，已有10家创业板公司因发布高送转方案收到关注函。
为何创业板公司的高送转会更受关注？这10家创业板公司为何发布高送转方案？对于计划实施高送转的公司，关注函重点关注了什么？
创业板公司高送转受关注
揭开今年高送转序幕的爱美客，2月8日晚间发布利润分配预案：拟向全体股东每10股派发现金红利35元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增8股。
爱美客是国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业，素有“女人的茅台”之称。在利润分配预案发布的第二天（2月9日），公司盘中一度涨停，最终报收1088.4元，成为A股第三只千元股。
华金证券研报提到，A股投资者普遍推崇高送转。因为基于偏好低价股和短期炒作的逻辑，公司较大比例的高送转能吸引部分高风险偏好的资金。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从积极的方面来讲，公司通过高送转增加了总股本、降低了股价，有利于提升公司的流动性。
记者注意到，今年投资者追逐高送转的公司主要集中在创业板。除了爱美客，神宇股份、美瑞新材、晶瑞股份、卓胜微等创业板公司，均在发布高送转计划后股价大幅上涨。
例如，美瑞新材3月15日晚间发布利润分配预案显示，拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。3月16日、17日，美瑞新材股价连续2日涨停，涨幅达44%。
杨德龙说：“创业板聚集的大量中小型公司，普遍股本较少、股价较高。这种类型的公司为了促进快速发展，更有动力推行高送转。而对应主板公司，因为本身股本较多，所以对高送转的意愿不强。”
欲提升竞争力与流动性
基于上市公司的角度，高送转成为提升公司竞争力的重要手段。
“与同行业上市公司相比，公司的股本偏低，不利于公司的市场形象和竞争力，公司存在扩大股本规模的实际需求。”中环环保回复关注函称，目前公司处于快速发展阶段，所从事的业务及经营模式具有资金密集型的特点，对股本和资本金的要求比较高。
中环环保从事市政污水、工业废水处理、黑臭水体、湿地治理等水环境治理，以及垃圾焚烧发电、城乡垃圾资源化处理、污泥资源化处理等业务，截至3月10日的总股本为2.23亿股。而中环环保对标公司的股本都多出不少，博天环境（4.18亿股）、联泰环保（4.5亿股）、中材节能（6.11亿股）、巴安水务（6.7亿股）、鹏鹞环保（7.15亿股）、瀚蓝环境（7.79亿股）。
由此可见，计划高送转公司普遍具有的特点包括：股本较少、资本公积金较高、未分配利润充裕、股价较高、业绩较好等。
从业绩的角度来看，2018年至2020年，中环环保分别实现营业收入3.9亿元、6.54亿元、9.5亿元，归属于上市公司股东净利润分别为6044.47万元、9711.21万元、1.58亿元。中环环保认为，公司近三年保持着良好的经营业绩和增长态势，主营业务盈利能力突出，具备持续盈利能力。
计划高送转公司的另一重要目的在于，通过增加流通股股本和降低股价，以此提升股票流动性。
新产业作为一家次新股公司，自2020年IPO至今仅有4120万股流通股，占公司总股本比例的9.99%。新产业表示，公司流通股占比较低且高股价的特点，不利于股票交易的流动性。为增加流通股数量，提升股票交易流动性，公司计划以资本公积金向全体股东每10股转增9股。
监管严防忽悠式高送转
面对创业板公司的高送转热浪，截至4月5日，有10家创业板公司收到关注函。关注函要求相关公司说明，实施高送转计划的合理依据、公司制定方案是否泄密，以及公司是否借此炒作股价。
以美瑞新材为例，深交所下发的关注函要求公司结合所处行业特点、发展阶段、经营模式、最近两年收入及净利润增长情况、未来发展战略等事项，进一步说明利润分配预案的确定依据及合理性。
美瑞新材回复称，公司专注于热塑性聚氨酯弹性体（TPU）的研发、生产、销售和技术服务，产品广泛应用于3C电子、医疗护理、汽车制造等领域。目前TPU行业处于快速发展阶段，公司近两年业绩保持良好的增长态势，2020年营业收入约7.57亿元，同比增长16.71%；净利润约1.02亿元，同比增长22.39%。
而在质疑公司炒作股价等问题上，深交所要求玉禾田根据深交所《上市公司信息披露指引第1号——高比例送转股份》规定，补充披露控股股东及其一致行动人、公司董事、监事及高级管理人员未来4至6个月的减持计划。同时，不得使用“暂无”“不排除”等模糊性表述，并明确说明相关减持计划将作为承诺事项予以遵守。
玉禾田对此回复，经公司确认，公司控股股东西藏天之润投资管理有限公司及其一致行动人、公司董事、监事及高级管理人员，在公司2020年年报披露后的4至6个月（即2021年7月1日至2021年10月1日）无减持计划，相关股东及人员也签署了相关承诺，在2020年年报披露后的4至6个月内无减持计划。
由此可见，监管密切关注上市公司高送转现象，以此防止公司实施忽悠式高送转。业内人士提醒，投资者要理性看待公司实施高送转，不要盲目参与概念炒作，投资高送转的股票也要考虑公司的基本面。
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